IMMポジション、円ロングが2週連続減＝再拡大と円売り戻しにらむ

米国の商品先物取引委員会（CFTC）は先週末17日、10月14日時点におけるシカゴIMM（国際通貨先物)の円ポジションを公表した。投機部門を示す「非商業部門」は差し引き2万9904枚の円ロングとなり、前週の3万9813枚から2週連続で円の買い持ちが減少した。
今後については根深い金融不安により、リスク回避の円高継続によって円ロングが再拡大していくか。あるいは円ロングのポジションが溜まってきたことから、反動調整的な円の売り戻し（＝円ロングの整理)が続くか。その両リスクが注視されつつある。

一方で差し引きする前の単純な円ロングと円ショートを合計した総ポジションに占める「円ロング比率」は、前週の73.9％から70.3％へと2週ぶりに縮小した。直近最高は4月29日の80.3％や7月15日の73.8％などとなっている。そろそろ円ロングの偏りも意識されており、反動調整（＝円の売り戻し)の行方も注目されている。
その他、ユーロ、ポンド、豪ドル、NZドルなどは、6月から加速してきたロングの取り崩し（＝売り戻し）の勢いが鈍化してきた。10月からは02年以降での最低のロング比率で横這い化し始めており、02年から長期拡大してきた根っこの部分での「円ショート・高金利通貨ロング」の手仕舞い一段落が示唆されつつある。

なお、非商業部門には投機のみならず、先物為替ヘッジのための売買も含まれている。今年5月以降のシカゴIMM円ポジションは以下の通り（非商業部門、ロング-ショートの差引き、マイナスは円ショート、単位は枚)。

05/13 33,816
05/20 40,048 (円ロングが直近ピークに＝円買い加速)
05/27 33,304 （円ロング整理へ＝円の売り戻し始動)
06/03 23,365
06/10 7,716
06/17 5,857 (円ロングが大幅整理)
06/24 -12,747 (ネット円ショートへ転換＝円の売り戻し余地縮小)
07/01 16,005 (再び円ロングに回帰＝円買い優勢)
07/08 5,325 (円ロング縮小＝円が売り戻し)
07/15 50,105 (円ロングが急拡大＝円買い優勢）
07/22 10,524 (円ロング縮小＝円が売り戻し)
07/29 -6,280 (ネット円ショートへ転換)
08/05 -12,081
08/12 -13,249
08/19 -23,138 （円ショートの直近ピーク）
08/26 -19,970（円ショートの整理＝円買い戻し)
09/02 -5,020
09/09 14,821
09/16 26,600
09/23 31,939
09/30 43,022
10/07 39,813
10/14 29,904（円ロングが2週連続減少＝円買い再拡大と円ロングの取り崩しによる円の売り戻しが焦点）

アメリカの金利と経済の先行きを考えたら円買いなんでしょうね。

ヾ(^-^)ゞBYEBYE