米株の恐怖指数、連続で最高を更新＝クライマックス見極め

米株投資家の恐怖心理を映すシカゴ・オプション取引所（CBOE）のVIX（ボラティリティー）指数が過去最高の更新を続けている。前日27日は米国株の続落によって80.06となり、先週末の79.13をさらに上回った。引き続き歴史的な金融危機による市場の激震が警戒される一方で、混乱のピークアウトの行方も注視されている。

過去の株安危機時にも、98年9月、02年10月、03年3月など、VIX指数の記録的な急上昇がセリング・クライマックスとなってきた。VIXの急上昇そのものが最悪材料の織り込みとなり、その後は反動的な信用不安の低下と株価の反発が見られている。

今回の場合、過去の経験則が通用しない未曾有の金融システム危機に直面しており、簡単には市場の正常化が見込み難い。しかし、ここに来て各国が金融安定化策を強化し、金融危機と業績悪化、マクロ景気の減速などの悪材料を織り込みつつあり、今週で決算発表がピークアウトしたあとの反動修復が注目を集めている。

為替相場ではVIX指数の上昇（＝信用不安の高まり）はリスク回避の円高、VIX指数の低下（＝信用不安の低下）はリスク許容度の改善による円安という相関性が見られてきた。

そろそろ底が見えてきた？か!?

ヾ(^-^)ゞBYEBYE